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sexta-feira, 27 de dezembro de 2013

Consumo Cíclico

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As empresas que situam-se no consumo cíclico são empresas que necessitam de uma governança muito forte, pois apresentam normalmente picos de lucros e vales de prejuízos, não por problemas de gestão mas pela fatia de mercado que estão inseridas.

Passo 1 - Filtrar as empresas do setor

O setor possui 118 papéis de 71 empresas.

O P/L médio das empresas chega a -127,02, o menor dentre todos os setores. A margem não é tão baixa, -2,64%, mas a dívida em relação ao patrimônio chega a aproximadamente 2,9 vezes. O ROE médio é de -18,37%. As empresas analisadas necessitam de muito cuidado ao se estudar, e lembrar que muitas delas podem necessitar de mudanças bruscas na produção por conta do período anual, no entanto, se bem gerida, as características ruins podem se tornar diferenciais.

Passo 2 - Filtrar as empresas lucrativas

Dos 118 papéis do setor, apenas 57 ações são de empresas lucrativas. Analisando as 33 empresas lucrativas temos um P/L de 20, um ROE próximo a 16,5% e margem líquida de 14,21% além de possuir 30% do patrimônio total em dívidas, um valor relativamente baixo se comparado aos setores anteriores.
Este setor mostra-se semelhante ao de bens industriais, com uma margem relativamente pequena e um ROE também pequeno. O P/L alto também é um forte indicador do setor.

Passo 3 - Filtrar as melhores empresas do setor

Para este filtro foi utilizado como requisitos os seguintes indicadores:
  • Margem Líquida maior que 15%
  • ROE maior que 15%
  • Endividamento sobre o Patrimônio Líquido de 0,3
Utilizando os indicadores ficamos apenas com quatro empresas. São elas:
  • Grandene (GRND3)
  • Kroton (KROT11,KROT3,KROT4)
  • Cia Hering (HGTX3)
* Também foi possível observar mais uma empresa a "Lojas Hering", porém como a controladoria pertence a Companhia Hering, nós a retiramos da análise.
Agora precisamos saber se essas boas empresas querem um pequeno investidor, para isso vamos ao próximo passo.

Passo 4 - Filtrar as empresas com liquidez e Tag Along

Grandene:
  • GRND3
    • Free Float : 25,95%
    • Tag Along : 100%
    • Volume : R$113.400,00
Cia Hering :
  • HGTX3
    • Free Float : 75,36%
    • Tag Along : 100%
    • Volume : R$1.409.000,00
Kroton:
  • KROT3
    • Free Float : 74,55%
    • Tag Along : 100%
    • Volume : R$711.700,00
  • KROT4
    • Free Float : 0,00%
    • Tag Along : 80%
    • Volume : R$0,00
  • KROT11
    • Free Float : 0,00%
    • Tag Along : 80%
    • Volume : R$0,00
As empresas possuem um baixo volume de transação, mas não isso não quer dizer que não tenham volatilidade. O Free Float compensa o pequeno volume diário de transações, pois demonstra que as empresas gostam do pequeno investidor. As três empresas possuem apenas papéis ON (Kroton possui uma unit e uma PN, contudo ambas não possuem negócio, o que demonstra um engajamento da empresa em entrar para o Novo Mercado.

Resumindo:

Quantidade total no setor : 71 empresas e 118 ações
Quantidade lucrativa com dívida controlada : 33 empresas e 57 ações
Quantidade acima da média : 3 empresas e 5 ações
Quantidade com liquidez e tag along : 3 empresas e 3 ações

Empresas selecionadas:
  1. Kroton (KROT3)
  2. Grandene (GRND3)
  3. Cia Hering (HGTX3)
JERSEYS - WORD AND HONOR
Uta!

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