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terça-feira, 24 de dezembro de 2013

Bens Industriais

Escrito por with 4 comentários
Esta postagem dá início a análise das empresas agrupadas por setores. Nesta postagem vamos falar sobre as empresas do setor de Bens Industriais.

Passo 1 - Filtrar as empresas do setor

Este setor possui, hoje, 57 ações de 35 empresas diferentes.

Se analisarmos todas as empresas veremos que é um setor com P/L negativo, com grande DY,  e Margem Líquida distorcida negativa, além de um grande endividamento que chega a quase duas vezes e meia o valor patrimonial das empresas. Isso pode indicar duas coisas, ou estas empresas estão em um setor muito complicado, ou existem muitas empresas ruins e poucas empresas boas. Para termos uma melhor visão, vamos retirar as empresas que geraram prejuízos.

Passo 2 - Filtrar as empresas lucrativas

Se retirarmos as empresas geradoras de prejuízos e que estejam endividadas mais que o valor do patrimônio líquido, podemos encontrar indicadores um pouco mais reais e menos distorcidos, como P/L próximo de 19, Margem Líquida de pouco mais de 7%, ROE de 12,22% e endividamento sobre o patrimônio de 0,56. Estes valores seriam a média de apenas 20 papéis ou 14 empresas.

Passo 3 - Filtrar as melhores empresas do setor

Para este filtro foi utilizado como requisitos os seguintes indicadores:
  • Margem Líquida maior que 7%
  • ROE maior que 12%
  • Endividamento sobre o Patrimônio Líquido de 0,6
Com estes indicadores, teremos somente empresas com uma boa margem, um ROE razoável e um endividamento suportável. Como o setor está cheio de empresas ruins ou medíocres, nós temos como resultado somente as seguintes empresas: 
  • Metal Leve (LEVE3)
  • Kepler Weber (KEPL3)
  • Balmer (BALM3,BALM4)
Agora precisamos saber se essas boas empresas querem um pequeno investidor, para isso vamos ao próximo passo.

Passo 4 - Filtrar as empresas com liquidez e Tag Along

Metal Leve :
  • LEVE3
    • Free Float : 24,63%
    • Tag Along : 100%
    • Volume : R$2.710.000,00
Kepler Weber :
  • KEPL3
    • Free Float : 42,60%
    • Tag Along : 100%
    • Volume : R$3.320.000,00
Baumer :
  • BALM3
    • Free Float : 5,09%
    • Tag Along : 80%
    • Volume : R$0,00
  • BALM4
    • Free Float : 45,45%
    • Tag Along : 0%
    • Volume : R$10.500,00
Como podemos verificar, a Baumer não possui os pré-requisitos de Tag Along e liquidez, deixando assim de ser uma opção.

Resumindo:

Quantidade total no setor : 35 empresas e 57 ações
Quantidade lucrativa com dívida controlada : 14 empresas e 20 ações
Quantidade acima da média : 3 empresas e 4 ações
Quantidade com liquidez e tag along : 2 empresas e 2 ações

Empresas selecionadas:
  1. Kepler Weber (KEPL3)
  2. Metal Leve (LEVE3)
Blink 182 - First Date

Uta!

4 comentários:

  1. Bacana sua analise por setores.
    Coloquei LEVE3 na carteira por um motivo totalmente errado. Na epoca eu olhava a cotacao cada vez mais crescente e por isso ela entrou na carteira.
    Apos adquirir os conhecimentos da analise fundamentalista, vi que ela era a que mais se enquadrava nos meus criterios e aumentei posicao.
    Os criterios que uso sao lucro crescente e consistente, divida baixa em relacao ao patrimonio e margem liquida acima dos seus pares do setor.
    A KEPL esta se mostrando uma turnaround com resultados consistentes nos ultimos 3 anos. Talvez seja uma boa hora de comecar a montar posicao.
    Sua analise e filtragem foi precisa. Esse eh um setor bem complicado com margens baixissimas, o que eh um risco a mais em momentos de crises. Nao ha muita gordura pra queimar.
    Soh essas duas se sobressaem no setor.
    A BALM nao conta, pois nao quer ter socio minoritario, portanto, eh esquecer que ela existe.
    Bom trabalho. Estou de olho para analises de outros setores.

    I.O.

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    1. Olá IO,

      A análise que estou fazendo basicamente procura as melhores empresas dos setores. Na minha opinião, ter menos empresas mas com excelente qualidade é melhor do que ter milhares de ações sendo que muitas delas são ruins ou medíocres em seus resultados. Com esta análise simples eu consigo filtrar as empresas que se sobressaem e ainda gostam dos pequenos investidores.

      Sobre o motivo de colocar ações na carteira, só digo uma coisa. Leia as minhas primeiras postagens e verá que mancebo que eu era, no ano passado e o quanto evolui em dois anos. Basta ter calma, paciência, ler e colocar em prática as informações boas absorvidas.

      Uta!

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  2. Sua análise está bem feita e os filtros coerentes.
    Esta forma de escolher papéis faz sentido se você quer entrar em um setor mas não sabe quem é o expoente nele, ou se até sabe, mas quer confirmar..rs
    Acho que este post desmestifica para alguns como é o processo de escolher boas empresas, que alias, só faz sentido se você vai fazer B&H, pois para quem faz trade, é irrelevante.

    Bom Natal !

    Lambida do Poney !

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    1. Olá Poney,

      Obrigado.
      Concordo com você. Não tem muito segredo analisar as empresas. Com quatro simples passos eu consigo encontrar as melhores empresas do setor. Não existe equações absurdas, ou análise da vida do CIO da empresa para encontrar empresas boas. :)

      UTa!

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